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聚陽12月入旺季，明年首季營收看兩位數年成長
MoneyDJ新聞 2015-12-07 11:23:18 記者 林昕潔 報導

主攻流行服飾成衣大廠聚陽(1477)11月營收月減達四成，年增率9.9%也未符合市場預期成長兩位數，公司表示，主要因為船期延遲，導致1.1億元營收歸到12月入賬，影響月增以及年增率，加上11月一向就是公司全年最淡月，12月開始步入旺季，營收將回升，加上明年第一季訂單確認率已達九成，樂觀預期明年第一季營收成長依舊可維持兩位數。

聚陽為成衣製造大廠，主要產品針對快速時尚流行為主，目前營收占比前四大客戶分別為：Kohl!@!s、Target、GAP(各佔約20%)、日本客戶Fast Retailing(7%)，其他客戶(Under Armour、Polo Ralph Lauren、A&F)合計營收占比約2成。生產基地遍及印尼、越南、哥倫比亞、中國大陸、菲律賓。

聚陽公布11月營收為14.19億元，較上個月減少40.74%，年增率9.9%也未突破預期兩位數成長，引起市場關注，公司表示，11月受到船期延遲的影響，導致高達約1.1億元的營收，延遲至12月入帳，若加回延遲的1.1億元，11月營收年增率達18-19%，符合公司預期。12月開始逐步進入旺季，營收將攀升，目前明年第一季的訂單確認率已達九成，樂觀預期明年第一季營收成長仍可維持年增兩位數。公司對全年的營運目標，設定為成長10-15%。

聚陽明年主力產品將以中價位的功能性運動休閒服為主，由於這類產品客源最多，出貨量大，成長性可期，加上運休服飾單價高、布料貴、產出的品管也高，因此毛利率較公司平均(22-23%)更高，今年佔營收比重已經從個位數成長至12%，預估明年可望增加至18%。

而外界較關注的存貨問題，聚陽也表示，今年暖冬導致存貨問題較嚴重的服飾品項，主要集中在毛衣、厚夾克、高端運動外套等等，都非公司生產品項，因此不受影響，加上主要客戶是以流行服飾為主，存貨會到OUTLET出清，不太可能繼續賣，針對新季度還是會有新的流行服飾需要出貨，因此庫存問題不會影響到對聚陽的下單。目前公司除了美系客戶之外，另一大主力為日系客戶，由於客戶持續在擴點成長，下單規模有增加，將成為明年營運動能之一。

看好TPP效益，聚陽針對越南投資再加碼，將新增廠房，定位為高階功能性產品旗艦廠，因此提高總投資金額，從美金1100萬元至美金2740萬元，將分為三階段投資，其中第一階段投資金額為美金1280萬元，設計年產能約58萬打，第二及第三階段待產能規劃完成後再提呈董事會決議投資方式，預估2018年完工投產。

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個人碎碎念：從下圖數據(綠色線條為11月營收)看來最近兩、三年(2013年後)確實12月營收會回升趨勢，但如果再往前幾年看卻需要到12月才會落底。如用下面第二張三均來看也是要撐到12月才有落底的趨勢，但最後來是需要等公司公布12月成績才能來判斷這報導消息有無正確。